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190.“最后贷款人”的由来

字号 文章来源: 2013-03-30 19:10:12
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中国的老百姓多有储蓄的传统。人们都很安心地把钱存进商业银行,似乎没人担心银行可能会倒闭从而不能提取存款,也没人成天盯着银行怎么支配这些存进去的钱。为什么这么信任银行呢?许多人可能压根儿就没想过这个问题,如果非要回答,稍微想想大致是这样一个逻辑:银行都是国家开的,怎么可能倒闭呢?即使出了什么问题,也自然有国家想办法拯救。如果再问,谁来代表国家充当拯救者呢?恐怕没多少人知道那就是中央银行了。

早期的中央银行可没有这样的职责。如果商业银行实在经营不不去了就任其关门倒闭,储户们只好眼睁睁地看着财富蒸发消失。那时的人们极为担心,一有风吹草动就纷纷涌进银行抢着取钱。恐慌容易四处传播开来,看着银行门前长长的队伍,耳边充斥着各种不利传闻,再沉得住气的人恐怕也会坐不住的,于是越来越多的人加入挤提大军。再好的银行也难以应付这种场面,储户的大部分钱已变成贷款放了出去,一时半刻是收不回来的。银行只能四处借钱应急,可那么大的数目,不是多少人能拿得出来的,借不到足够多钱的银行难逃破产倒闭的命运。在19世纪下半叶的美国,银行恐慌像瘟疫一般每隔几年定期发作,每次都迅速蔓延开来。一位叫J.P.摩根的银行家曾挺身而出,凭借非凡的智慧和超强的影响力,扮演起独臂擎天、力挽狂澜的美国式英雄角色。个人的力量实在有限,难保没有失手的时候,美国的政治家们也想避免一遇紧急情况就只能求助华尔街实力派的尴尬。到1913年,联邦储备体系建立起来,专门充当危机银行的拯救者。

现在,当银行遭遇危机时,拥有发行钞票特权的中央银行成了它们最后的“依靠”一一最后贷款人。与其他机构相比,中央银行确实也最有能力担当这一角色。不过中央银行在扮演这个角色时非常慎重,因为它的出发点是保障全局性的经济金融稳定,不会一遇紧急情况就对银行施以援手,即使出手也不见得对每家银行都予以救助。中央银行不能作出无条件拯救任何一家银行的承诺,因为那样会纵容银行更加大胆冒险地经营。所以,人们把钱存进银行后,千万别以为就可以高枕无忧了,应该多个“心眼”,培育风险意识。

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